近期，新三板掛牌企業(yè)排隊(duì)IPO的數(shù)量有所下滑，據(jù)安信證券統(tǒng)計(jì)，目前新三板企業(yè)IPO排隊(duì)企業(yè)降至69家。

目前，并購(gòu)重組、排隊(duì)IPO、赴港上市等成為新三板掛牌企業(yè)資本市場(chǎng)升級(jí)的主要路徑。近期，按公告日統(tǒng)計(jì)，新增7家三板企業(yè)參與IPO輔導(dǎo)。

截至目前，已有1家“新三板+H股”公司，即君實(shí)生物于2018年12月24日正式在港股上市;1家新三板公司子公司匯量科技已在港股上市。此外，在新三板市場(chǎng)上，有12家公司表達(dá)了H股上市意向。

在并購(gòu)重組層面，據(jù)安信證券統(tǒng)計(jì)，2014年-2017年，連續(xù)四年上市公司并購(gòu)三板公司規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng);其中 2016年、2017 年并購(gòu)?fù)瓿蓴?shù)量快速增長(zhǎng)，其中 2016 年上市公司并購(gòu)新三板公司的交易金額達(dá)到96.36 億元，2017年達(dá) 357.51 億元， 2018 年并購(gòu)金額為 307.88 億元，從數(shù)量看創(chuàng)出歷史新高。

展望2019 ，安信證券分析師諸海濱分析稱，政策鼓勵(lì)并購(gòu)，支付方式或有影響。2018 年下半年以來，證監(jiān)會(huì)連續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)并購(gòu)重組利好政策，支持并購(gòu)重組力度加大，效率提升。

上市公司通常傾向于現(xiàn)金收購(gòu)三板公司，收購(gòu)新三板公司通常金額較小，平均收購(gòu)金額在 4 億元左右，在并購(gòu)政策刺激之下，企業(yè)適當(dāng)采取股權(quán)+現(xiàn)金收購(gòu)方式如能滿足“小額快速”要求或?qū)⒋蟠筇岣卟①?gòu)效率。

但 2019 年需要注意的是整體資本市場(chǎng)環(huán)境偏弱，其次是上市公司“商譽(yù)”問題的累積，使得對(duì)被并購(gòu)企業(yè)估值壓力有所增大。

對(duì)于新三板掛牌企業(yè)參與科創(chuàng)板機(jī)會(huì)，聯(lián)訊證券新三板首席分析師彭海此前向記者表示，科創(chuàng)板成立后，新三板市場(chǎng)存在少數(shù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)選擇“轉(zhuǎn)板”的可能，這也將倒逼新三板市場(chǎng)加快改革步伐。“精選層”作為增量改革的重大看點(diǎn)將帶來制度紅利的投資機(jī)會(huì)。

從目前來看，新三板掛牌企業(yè)存在并購(gòu)重組、排隊(duì)IPO、赴港上市、申請(qǐng)科創(chuàng)板以及新三板未來推出精選層和相關(guān)配套改革政策的多種資本市場(chǎng)升級(jí)之路。