4月26日兩市延續(xù)調(diào)整態(tài)勢。上周滬指下跌5.64%，深證成指下跌6.12%，雙雙創(chuàng)半年來最大跌幅。

短期市場跌速未見減弱，何時止跌企穩(wěn)?牛市預(yù)期是否生變，中期市場如何演繹?都成為眼下市場各方的關(guān)注焦點。

兩因素制約反彈

4月26日滬指開盤后繼續(xù)下探，午后券商板塊啟動一度帶動指數(shù)翻紅，但漲勢未能持續(xù)。滬深股指均在全天最低點區(qū)域收盤，上證綜指收于3086.40點，跌幅1.2%，深證成指收于9780.82點，跌幅1.28%，創(chuàng)業(yè)板指收于1657.82點，跌幅0.73%，兩市成交約6240.07億元，成交量持續(xù)萎縮。

行業(yè)方面，僅有通信、計算機板塊收紅，非銀金融、食品飲料跌幅較小;農(nóng)林牧漁、鋼鐵、家用電器表現(xiàn)較弱。概念方面，邊緣計算、云計算概念表現(xiàn)突出，養(yǎng)殖板塊出現(xiàn)調(diào)整。

從上周后半段看，券商、銀行等板塊盤中幾度發(fā)力，但由于板塊間缺乏合力，指數(shù)多以沖高回落結(jié)束。也就是說，指數(shù)在盤中出現(xiàn)了抵抗式下跌，但并沒有出現(xiàn)跌速暫緩。

對于上周指數(shù)持續(xù)殺跌誘因，市場流傳多種解讀版本。那么，從指數(shù)自身運行結(jié)構(gòu)看，該如何解讀?

對此，聯(lián)訊證券策略分析師殷越表示，一方面，從指數(shù)自身來看，前期的調(diào)整主要是由創(chuàng)業(yè)板指帶領(lǐng)滬指出現(xiàn)回調(diào)，在創(chuàng)業(yè)板指下跌的過程中，上證50等權(quán)重股的拉升對于其止跌企穩(wěn)起到重要作用，而近期調(diào)整則是由滬指帶領(lǐng)的，主板權(quán)重調(diào)整的同時，前期的熱門股出現(xiàn)補跌，熱門板塊也出現(xiàn)回調(diào)，主板與創(chuàng)業(yè)板短期形成雙殺。

另一方面，從成交量方面來看，近期量能較前期市場有所萎縮，26日兩市成交約6240億元，處于今年以來的較低水平，另外北上資金連續(xù)凈流出，對市場的反彈形成制約。

“不過，短期內(nèi)持續(xù)殺跌，也可視為風(fēng)險的集中釋放，技術(shù)面上已出現(xiàn)超跌信號。”一市場人士向中國證券報記者表示，指數(shù)自年初反彈以來，市場維持強勢，幾乎沒有出現(xiàn)過連續(xù)的調(diào)整，指數(shù)快速上漲之后，出現(xiàn)一定的回調(diào)也屬正?，F(xiàn)象。26日滬指下探回補了3100點區(qū)域的缺口，市場存在反彈需求，下方支撐大概在3000點區(qū)域，這既是中期均線上移的支撐，又是3、4月份的整理平臺。